區(qū)塊鏈 + 供應(yīng)鏈：民營(yíng)銀行破解小微融資困境的創(chuàng)新模式

　　摘 要：當(dāng)前，通過(guò)區(qū)塊鏈賦能供應(yīng)鏈成為各家銀行探索供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的“香餑餑”，更是諸多新生民營(yíng)銀行打造特色發(fā)展模式的優(yōu)先選項(xiàng)，“雙鏈融合”趨勢(shì)加速。但是，現(xiàn)有模式僅限于個(gè)別案例，尚無(wú)可復(fù)制的具有基礎(chǔ)意義的成熟化模式。基于區(qū)塊鏈技術(shù)發(fā)展背景，民營(yíng)銀行應(yīng)當(dāng)重新思考供應(yīng)鏈金融邊界和風(fēng)控邏輯，根據(jù)自身發(fā)展定位實(shí)現(xiàn)場(chǎng)景聚焦和產(chǎn)品聚焦，進(jìn)而在現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)中實(shí)現(xiàn)差異化突圍。

　　薛小飛; 劉春華， 河北金融 發(fā)表時(shí)間：2021-09-20

　　關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;供應(yīng)鏈金融;民營(yíng)銀行;小微融資

　　近年來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)數(shù)年下行并下行壓力加大、金融深化加速以及金融領(lǐng)域科技不斷發(fā)展且應(yīng)用趨向縱深化，商業(yè)銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力亟待提升。其中，小微作為一個(gè)特殊群體，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)了十分重要的地位，但存在較為明顯的融資難、融資貴的問(wèn)題。從國(guó)家到地方，從金融部門(mén)到企業(yè)組織，無(wú)不對(duì)破解小微企業(yè)融資困境進(jìn)行了廣泛而深入的研究和實(shí)踐，這期間供應(yīng)鏈金融得到了大量的研究和實(shí)踐。疫情期間，大量小微企業(yè)瀕臨破產(chǎn)倒閉，亟待金融機(jī)構(gòu)“輸血”以提振市場(chǎng)，眾多金融機(jī)構(gòu)推出了各類(lèi)非接觸式、線上化的小微供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品，在一定程度上了解決了部分小微企業(yè)的融資難題。但總的來(lái)說(shuō)，現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融模式尚未成熟，供應(yīng)鏈金融固有的痛點(diǎn)、堵點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題仍待解決。

　　隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)、5G、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等技術(shù)的進(jìn)步和發(fā)展，極大促進(jìn)了供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，尤其是區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，使得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中存在的信息不對(duì)稱(chēng)、信息傳導(dǎo)效率低、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估維度少等問(wèn)題得到有效解決，成為推動(dòng)供應(yīng)鏈金融走向縱深發(fā)展的重要推動(dòng)力。2019 年 10 月，習(xí)近平同志在中共中央政治局第十八次集體學(xué)習(xí)時(shí)提出“：要推動(dòng)區(qū)塊鏈和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，解決中小企業(yè)貸款融資難、銀行風(fēng)控難、部門(mén)監(jiān)管難等問(wèn)題。”由此，區(qū)塊鏈再一次進(jìn)入公眾視野，區(qū)塊鏈的國(guó)家戰(zhàn)略屬性再一次被強(qiáng)化。

　　當(dāng)前，依托區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等金融科技賦能而服務(wù)供應(yīng)鏈上企業(yè)的“數(shù)字普惠金融”重新成為各家銀行探索的“香餑餑”，當(dāng)然也是新生的民營(yíng)銀行打造特色發(fā)展模式的優(yōu)先選項(xiàng)。問(wèn)題在于，許多商業(yè)銀行現(xiàn)有的供應(yīng)鏈金融大多是個(gè)別成功的案例和產(chǎn)品，尚未形成以供應(yīng)鏈為主導(dǎo)服務(wù)小微企業(yè)的整體業(yè)務(wù)模式，對(duì)于剛剛興起發(fā)展的民營(yíng)銀行而言更是如此。民營(yíng)銀行如何在探索區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面取得成功，值得深入探究。

　　一、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀及成因

　　(一)我國(guó)小微企業(yè)總體融資狀況

　　第一，小微企業(yè)融資難是一個(gè)相對(duì)的、動(dòng)態(tài)的概念。當(dāng)前，我國(guó)小微企業(yè)創(chuàng)造的產(chǎn)值占 GDP 的比重達(dá)到 60%，但從金融機(jī)構(gòu)獲得融資的難度極大，占比不足 40%，即便是獲得融資，也存在一個(gè)融資貴的問(wèn)題。事實(shí)上，從動(dòng)態(tài)角度來(lái)看，近幾年來(lái)小微企業(yè)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的總量持續(xù)增加，且增速始終高于大中型企業(yè)。2018 年末，小微企業(yè)從銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得的貸款余額達(dá)到 33.5 萬(wàn)億元， 2021 年 2 季度末達(dá)到 47.6 萬(wàn)億元，增幅達(dá) 42.09% (見(jiàn)圖 1)。過(guò)去 10 年間，小微企業(yè)從主要金融機(jī)構(gòu)獲得貸款的季度平均增速超過(guò) 18%，增速超過(guò)大型企業(yè)、中型企業(yè)多個(gè)百分點(diǎn)(見(jiàn)圖 2)。

　　第二，小微企業(yè)融資需求旺盛且具有順經(jīng)濟(jì)周期性。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2021 年二季度中國(guó)企業(yè)的貸款平均需求指數(shù)為 64.6%，比上季度降低了 4.5 個(gè)百分點(diǎn)，其中大、中型企業(yè)貸款需求指數(shù)分別為 59.1%和 62.3%，而小微企業(yè)貸款需求指數(shù)為 72.3%，遠(yuǎn)高于其他類(lèi)型企業(yè)(見(jiàn)圖 3)。從小微企業(yè)融資需求趨勢(shì)看，與我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速基本保持保持同向運(yùn)動(dòng)，反映出較強(qiáng)的順周期性。同時(shí)這也從側(cè)面說(shuō)明，小微企業(yè)受外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較重，破解小微企業(yè)融資困境要關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的系統(tǒng)性問(wèn)題。

　　第三，城商行和農(nóng)商行仍是小微企業(yè)信貸資金的主要來(lái)源。總體來(lái)看，我國(guó)金融體系中商業(yè)銀行仍是小微企業(yè)信貸資金的主要來(lái)源，占比約為 75%。其中，城商行和農(nóng)商行對(duì)小微企業(yè)貸款的合計(jì)余額和增速均高于其他類(lèi)型的銀行機(jī)構(gòu)。2015~2018 年，城商行和農(nóng)商行對(duì)小微企業(yè)貸款的季度環(huán)比平均增速達(dá)到 5%，高于國(guó)有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行 2% 的增速水平。值得關(guān)注的是，2018 年 2 季度、3 季度和 4 季度，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)小微企業(yè)信貸季度環(huán)比增速連續(xù)三個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。2019 年，各類(lèi)銀行對(duì)小微企業(yè)的貸款規(guī)模均出現(xiàn)了較大程度的下滑，疫情過(guò)后金融對(duì)小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的支持力度加大，從 2020 年開(kāi)始小微融資再次出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng);從平均增速來(lái)看，2016 年至 2021 年二季度農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)小微貸款平均增速為 9.5%，而同期間的大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行的小微貸款平均增速分別為 6.16%、1%和 3.99%(見(jiàn)表 1)。

　　(二)小微企業(yè)融資難、融資貴的原因探析

　　首先，從小微企業(yè)本身看，融資難、融資貴的原因還是在于其自身特質(zhì)。這種特質(zhì)主要表現(xiàn)在：一是普遍意義上的小微企業(yè)在財(cái)務(wù)管理上的信息不對(duì)稱(chēng)、不透明，導(dǎo)致其相對(duì)大中型企業(yè)而言不易為銀行所信任。二是小微企業(yè)在物理分布上分散化，在業(yè)態(tài)上呈多樣化。三是小微企業(yè)融資渠道的局限性，對(duì)間接融資的依賴(lài)性過(guò)強(qiáng)，而其他正規(guī)融資渠道較為匱乏。四是小微企業(yè)的生命周期相對(duì)大中型企業(yè)而言較短，使銀行面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)。按照商業(yè)銀行收益覆蓋風(fēng)險(xiǎn)的原則，高風(fēng)險(xiǎn)必然導(dǎo)致高定價(jià)，進(jìn)而導(dǎo)致小微企業(yè)面臨較高的融資成本。而在經(jīng)濟(jì)下行的環(huán)境下，小微企業(yè)要取得覆蓋融資成本的經(jīng)營(yíng)收益，顯得更加困難。

　　其次，從銀行角度來(lái)看，在技術(shù)不變的假定下，重塑或部分重塑自身服務(wù)體系面臨較高的制度成本。這種成本主要體現(xiàn)在三方面：一是小微企業(yè)在物理上的分散化，導(dǎo)致銀行較高的事前搜尋成本、事中操作成本和事后管理成本。二是同等信貸資源在不同使用效率中損失的機(jī)會(huì)成本，例如同等數(shù)量的信貸資金在投向大中型企業(yè)中的效率可能更高，服務(wù)小微企業(yè)則可能面臨規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。三是服務(wù)小微企業(yè)客戶(hù)中為防范風(fēng)險(xiǎn)而面臨較高的經(jīng)營(yíng)成本。此外，從觀念上來(lái)看，長(zhǎng)期以來(lái)銀行對(duì)小微企業(yè)重視度不足，諸多銀行將扶持小微企業(yè)發(fā)展僅看作履行社會(huì)責(zé)任的表現(xiàn)。

　　最后，從社會(huì)發(fā)展角度分析，社會(huì)服務(wù)機(jī)制和配套體系的不健全，是小微企業(yè)融資問(wèn)題的外部因素。例如政府層面對(duì)于小微企業(yè)動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押統(tǒng)一的管理體系、擔(dān)保體系、征信體系等有待健全，配套的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金仍然不足;小微企業(yè)層面的工商、稅務(wù)、司法、水電等政府相關(guān)信息系統(tǒng)與商業(yè)銀行對(duì)接的驅(qū)動(dòng)力不足，等等。可以說(shuō)，小微企業(yè)融資難、融資貴絕不僅僅是商業(yè)銀行體系這一家的問(wèn)題，而是社會(huì)性綜合問(wèn)題。

　　二、傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈小微金融模式反思

　　為有效化解小微企業(yè)融資困境，各家金融機(jī)構(gòu)紛紛采取了一系列措施，也開(kāi)發(fā)出一系列金融產(chǎn)品，尤其是各類(lèi)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案和產(chǎn)品紛紛涌現(xiàn)，一定程度上解決了小微企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，但都存在局限性，未能形成成熟化、系統(tǒng)化和可復(fù)制的發(fā)展模式。主要問(wèn)題表現(xiàn)在：

　　第一，審批周期長(zhǎng)，流程過(guò)于復(fù)雜。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融繼承了貿(mào)易融資的核心，依托貿(mào)易背景關(guān)系，較一般授信更注重上下游交易背景，因此在融資邏輯上略有不同，但審批周期長(zhǎng)、流程過(guò)于復(fù)雜。對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)都需要核驗(yàn)，增加了審批周期和成本，客戶(hù)體驗(yàn)不佳。

　　第二，人工成本高，存在操作風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融以線下為主，較多依賴(lài)人工線下審核，如果融資量和融資收益不足以覆蓋相應(yīng)成本，這類(lèi)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)很難起量。同時(shí)，依賴(lài)人工審核存在操作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)操作者業(yè)務(wù)能力要求極高， 2019 年爆發(fā)的類(lèi)似“諾亞歌斐”34 億供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)事件便說(shuō)明了這一點(diǎn)。

　　第三，科技含量低，業(yè)務(wù)拓展受限。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融件均融資金額小、周期短，對(duì)銀行的交易效率提出更高要求，如果沒(méi)有足夠交易量匹配，銀行難有開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)的意愿。由于缺乏科技手段，傳統(tǒng)的人工審核模式勢(shì)必增加銀行操作成本，會(huì)抑制其他業(yè)務(wù)開(kāi)展。

　　第四，信息集合性弱，穿透性不足。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融中，由于數(shù)量龐大的企業(yè)之間缺乏統(tǒng)一的信息系統(tǒng)，難以做到四流合一，同時(shí)核心企業(yè)信用往往只能傳遞至一級(jí)供應(yīng)商或經(jīng)銷(xiāo)商，多級(jí)供應(yīng)量和經(jīng)銷(xiāo)商難以借助核心企業(yè)信用開(kāi)展融資活動(dòng)。

　　三、基于“區(qū)塊鏈 + 供應(yīng)鏈金融”的小微融資模式創(chuàng)新

　　(一)區(qū)塊鏈技術(shù)特點(diǎn)及盈利模式

　　區(qū)塊鏈?zhǔn)且环N按時(shí)間序列將數(shù)據(jù)區(qū)塊以順序相連的方式組合成的一種鏈?zhǔn)綌?shù)據(jù)結(jié)構(gòu)，并以密碼學(xué)方式保證的不可篡改和不可偽造的分布式賬本。區(qū)塊鏈技術(shù)巧妙融合了多個(gè)技術(shù)領(lǐng)域，包括共識(shí)算法、智能合約、密碼學(xué)、隱私保護(hù)、數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)、跨鏈協(xié)同、區(qū)塊鏈即服務(wù)等。區(qū)塊鏈核心本質(zhì)是解決了不依靠中心機(jī)構(gòu)、在完全無(wú)信任或弱信任的基礎(chǔ)上建立信任機(jī)制。在技術(shù)上，區(qū)塊鏈技術(shù)主要來(lái)源于 P2P 網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(點(diǎn)對(duì)點(diǎn))、非對(duì)稱(chēng)加密算法(公私鑰對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加密或解密)、數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)(關(guān)系型數(shù)據(jù)和分布式數(shù)據(jù))和數(shù)字貨幣(電子現(xiàn)金)。在盈利模式上，區(qū)塊鏈有效的盈利模式包括兩種：

　　第一是交易平臺(tái)模式。解決多方參與的交易確認(rèn)問(wèn)題，主要應(yīng)用場(chǎng)景是資產(chǎn)的發(fā)行和交易。所有的交易參與方信息、流程步驟、時(shí)間序列都能在區(qū)塊鏈上記錄，確保信息的真實(shí)性和不可篡改。盈利點(diǎn)為參與方搭建系統(tǒng)平臺(tái)的項(xiàng)目費(fèi)收入，或者是自建獨(dú)立平臺(tái)，向參與方收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。

　　第二是供應(yīng)鏈管理模式。打通上下游信息流、資金流和物流，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率，提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)。區(qū)塊鏈技術(shù)可實(shí)時(shí)記錄貨物狀態(tài)、資金流向，確保交易的真實(shí)性。盈利點(diǎn)以交易服務(wù)費(fèi)形式為主，更可觀的是，通過(guò)提供免費(fèi)服務(wù)再通過(guò)供應(yīng)鏈金融獲取利息收入所獲收益更大。

　　(二)區(qū)塊鏈技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融

　　供應(yīng)鏈金融是區(qū)塊鏈的重要應(yīng)用場(chǎng)景之一。相關(guān)數(shù)據(jù)測(cè)算表明，區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域預(yù)計(jì)有 13~15 萬(wàn)億的市場(chǎng)規(guī)模，用于解決供應(yīng)鏈上的小微企業(yè)融資難問(wèn)題。基于區(qū)塊鏈技術(shù)分布式、防篡改、高透明和可追索的特性，符合金融系統(tǒng)的業(yè)務(wù)需求，目前已經(jīng)在支付清算、信貸融資、金融服務(wù)等領(lǐng)域落地，如浙商銀行的區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融藍(lán)圖(參見(jiàn)浙商銀行 《基于 區(qū) 塊鏈 技術(shù) 的 供 應(yīng) 鏈 金融 白 皮 書(shū)(2020)》)

　　區(qū)塊鏈技術(shù)賦能供應(yīng)鏈金融主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

　　其一，解決“信息孤島”問(wèn)題。區(qū)塊鏈技術(shù)中的分布式賬本為供應(yīng)鏈金融“信息孤島”問(wèn)題提供了解決辦法，區(qū)塊鏈技術(shù)邏輯成為解決不信任問(wèn)題的“中間商”。具有去中心化、時(shí)序數(shù)據(jù)、集體維護(hù)、可編程和安全可信等特點(diǎn)的區(qū)塊鏈技術(shù)提供了可驗(yàn)證和追溯的可信任分布式系統(tǒng)，同時(shí)解決了共享問(wèn)題與數(shù)據(jù)真實(shí)性問(wèn)題。

　　其二，提高信用傳遞效率。區(qū)塊鏈能夠有效延伸供應(yīng)鏈金融服務(wù)的鏈條，實(shí)現(xiàn)信用的拆分與再整合，信用價(jià)值被重新定義。傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融的邏輯主要解決了一級(jí)供應(yīng)商融資的問(wèn)題，而很難覆蓋到多級(jí)供應(yīng)商的融資需求。區(qū)塊鏈通過(guò)共享賬本記賬實(shí)現(xiàn)信息、資金、物流等數(shù)據(jù)的統(tǒng)一;信任能夠伴隨資金共同傳遞，化解信任危機(jī);核心企業(yè)可拆分的信用能夠?qū)崿F(xiàn)跨級(jí)別融資。

　　其三，提升數(shù)據(jù)獲取效率及其真實(shí)性。區(qū)塊鏈上的數(shù)據(jù)更加真實(shí)可信，大數(shù)據(jù)分析可信度增加，數(shù)據(jù)價(jià)值被深度挖掘。由于區(qū)塊鏈里數(shù)據(jù)難以被篡改，具有可追溯性，因此數(shù)據(jù)的真實(shí)性和安全性能夠得到有效保障。在區(qū)塊鏈技術(shù)支持下，抓取數(shù)據(jù)并多維度分析數(shù)據(jù)成為一種常態(tài)化運(yùn)營(yíng)行為，數(shù)據(jù)可以隨時(shí)隨地進(jìn)行收集整理，并在金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行共享，為金融機(jī)構(gòu)決策提供依據(jù)。

　　其四，降低業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。小微供應(yīng)鏈金融屬于是商業(yè)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)中的“零售”業(yè)務(wù)，具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，傳統(tǒng)手工操作模式下易出操作風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)塊鏈技術(shù)下一切操作均以電子憑證形式流轉(zhuǎn)，數(shù)據(jù)驗(yàn)證和信用審核效率極速化，極大滿(mǎn)足了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的高效需求，有效解決了手工操作模式下的低效問(wèn)題。

　　(三)商業(yè)銀行區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融發(fā)展現(xiàn)狀

　　當(dāng)前，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行在將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中付諸了諸多努力，具體表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：

　　第一，商業(yè)銀行傾注大量精力提升金融科技水平。隨著國(guó)內(nèi)金融科技的迅猛發(fā)展，傳統(tǒng)供應(yīng)鏈生態(tài)逐步改造升級(jí)，尤其是產(chǎn)融結(jié)合由“上半場(chǎng)”的 to C 轉(zhuǎn)向“下半場(chǎng)”的 to B 后，依托互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈的產(chǎn)業(yè)鏈新生態(tài)成為產(chǎn)融結(jié)合新焦點(diǎn)。運(yùn)用區(qū)塊鏈等科技手段，穿透式服務(wù)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈上大量小微企業(yè)，成為銀行發(fā)力的重要方向，并紛紛加快在區(qū)塊鏈等科技領(lǐng)域的投入和布局。2020 年，國(guó)有六大行在金融科技領(lǐng)域投入的平均金額為 159.48 億元，平均增速為 30.18%，占營(yíng)收的平均比重為 2.89% (見(jiàn)表 2);同樣，大型股份制也加快了金融科技的布局，其中招商銀行投入總額為 119.12 億元，位列股份制商業(yè)銀行第一，金融科技投資規(guī)模占營(yíng)收的比重為 4.45%，同比增長(zhǎng) 27.25%(見(jiàn)表 3)。在這些金融科技研發(fā)投入當(dāng)中，相當(dāng)一部分比例的資金用于區(qū)塊鏈技術(shù)的研究和開(kāi)發(fā)，并運(yùn)用到供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)當(dāng)中，成為助力商業(yè)銀行服務(wù)轉(zhuǎn)型的重要抓手。

　　第二，區(qū)塊鏈技術(shù)下的供應(yīng)鏈金融實(shí)踐初見(jiàn)成效。隨著平安銀行、興業(yè)銀行等嘗試運(yùn)用區(qū)塊鏈等金融科技改造商業(yè)模式的探索，越來(lái)越多的商業(yè)銀行加快了對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于供應(yīng)鏈小微金融的探索步伐。例如，2015 年，興業(yè)銀行設(shè)立“興業(yè)數(shù)金”，致力于金融科技發(fā)展，推動(dòng)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)落地;平安銀行依托“壹賬通”平臺(tái)于 2018 年推出“壹企鏈”智能供應(yīng)鏈金融平臺(tái);華夏銀行 2018 年 6 月 “鏈通雄安 - 區(qū)塊鏈 - 供應(yīng)鏈”首筆放款成功落地;中國(guó)建設(shè)銀行福建省分行 2019 年推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的全流程線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　第三，民營(yíng)銀行區(qū)塊鏈金融業(yè)務(wù)模式逐漸落地。民營(yíng)銀行當(dāng)中，致力于推動(dòng)區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展的銀行機(jī)構(gòu)不在少數(shù)，但落地者少有。以武漢眾邦銀行為例，2019 年武漢眾邦銀行嘗試運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)解決供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)開(kāi)展中的信用認(rèn)證、數(shù)據(jù)驗(yàn)證等難題。基于區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)底層技術(shù)，圍繞供應(yīng)鏈上下游打造“N+1+N”的信用融資模式，推出一款綜合性供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品“眾鏈貸”，并與中農(nóng)網(wǎng)在“繭絲”項(xiàng)目上實(shí)現(xiàn)了落地(見(jiàn)圖 4)。

　　(四)民營(yíng)銀行的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)

　　民營(yíng)銀行在開(kāi)展區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)方面既有優(yōu)勢(shì)，又有劣勢(shì)。優(yōu)勢(shì)就在于，民營(yíng)銀行具有“船小好調(diào)頭”的靈活性和適應(yīng)性，特別是出生于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)背景的民營(yíng)銀行更是如此，如深圳前海微眾銀行、四川新網(wǎng)銀行、武漢眾邦銀行等。在當(dāng)前，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，民營(yíng)銀行數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為大趨勢(shì)，這將有助于民營(yíng)銀行供應(yīng)鏈金融向數(shù)字化的產(chǎn)業(yè)鏈金融進(jìn)化。劣勢(shì)在于，民營(yíng)銀行在資產(chǎn)規(guī)模、負(fù)債能力、客群分布、展業(yè)范圍等方面難以與大行進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，要想獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)就必須在效率、產(chǎn)品及技術(shù)方面獨(dú)樹(shù)一幟。

　　三、民營(yíng)銀行“區(qū)塊鏈 + 供應(yīng)鏈金融”發(fā)展策略

　　(一)轉(zhuǎn)變風(fēng)控思維邏輯

　　更多時(shí)候，金融創(chuàng)新是思維邏輯的轉(zhuǎn)變，區(qū)塊鏈技術(shù)下的供應(yīng)鏈金融更是如此，民營(yíng)銀行在發(fā)展“區(qū)塊鏈 + 供應(yīng)鏈金融”業(yè)務(wù)方面，應(yīng)注重以下兩種思維邏輯的轉(zhuǎn)變：

　　一是拓展對(duì)供應(yīng)鏈金融邊界的理解，將“強(qiáng)鏈” 和“弱鏈”相結(jié)合。傳統(tǒng)縱向供應(yīng)鏈以核心企業(yè)為主，借助核心企業(yè)信用為鏈上的上下游小微企業(yè)增信，是一種“強(qiáng)鏈”。但事實(shí)證明，相當(dāng)多的核心企業(yè)本身就是最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。因此，需要拓展供應(yīng)鏈金融的邊界，從縱向供應(yīng)鏈拓展至橫向供應(yīng)鏈和斜向供應(yīng)鏈。例如銀行可以通過(guò)與物流企業(yè)建立針對(duì)核心企業(yè)及上下游小微的合作關(guān)系，通過(guò)“物流交易”情況掌握核心企業(yè)及上下游小微企業(yè)整體運(yùn)營(yíng)狀況，建立起橫向“弱鏈”。通過(guò)強(qiáng)鏈和弱鏈的交叉結(jié)合，真正實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈“四流”合一。

　　二是轉(zhuǎn)變供應(yīng)鏈小微金融中的風(fēng)控邏輯。傳統(tǒng)銀行風(fēng)控模式常見(jiàn)的思維邏輯是“假定別人都是壞人，再?gòu)膲娜酥姓鐒e好人”(例如信用卡業(yè)務(wù))，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控模式的邏輯思維是“假定別人都是好人，再?gòu)暮萌酥刑蕹龎娜?rdquo;(例如微粒貸業(yè)務(wù))。區(qū)塊鏈模式下的部分風(fēng)控邏輯思維是“假定別人都是中性的，再?gòu)闹刑舫鲎约盒枰娜?客戶(hù))”，因?yàn)槿ブ行幕⒎植际健⒖勺匪莺头来鄹牡奶匦裕瑢?duì)數(shù)據(jù)底層進(jìn)行了改造，在很大程度上剔除了道德風(fēng)險(xiǎn)因素。這種風(fēng)控邏輯的意義在于，對(duì)區(qū)塊鏈場(chǎng)景中的小微企業(yè)弱信任或完全無(wú)信任條件下通過(guò)完整的生態(tài)體系和技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的把控，從對(duì)實(shí)物資產(chǎn)的關(guān)注轉(zhuǎn)向以實(shí)物資產(chǎn)為基礎(chǔ)的數(shù)字資產(chǎn)的關(guān)注，利用整套體系和技術(shù)管控風(fēng)險(xiǎn)顯得更加重要。

　　(二)聚焦產(chǎn)業(yè)發(fā)展場(chǎng)景

　　場(chǎng)景是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的“土壤”，將小微企業(yè)置身于區(qū)塊鏈交易場(chǎng)景中能有效獲取企業(yè)更加真實(shí)的交易信息，以評(píng)判企業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、預(yù)估未來(lái)。結(jié)合區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色，建議民營(yíng)銀行發(fā)展前期可聚焦兩大場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融突圍：

　　一是生產(chǎn)供應(yīng)鏈場(chǎng)景。生產(chǎn)包括產(chǎn)品的生產(chǎn)和服務(wù)的生產(chǎn)，生產(chǎn)場(chǎng)景看得見(jiàn)、摸得著，信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低。從生產(chǎn)環(huán)節(jié)介入供應(yīng)鏈體系，完善金融市場(chǎng)監(jiān)管，通過(guò)政策支持給予金融機(jī)構(gòu)足夠的信息及支持，給予其開(kāi)發(fā)土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)的動(dòng)力;(3)完善農(nóng)村社會(huì)保障體系，增強(qiáng)農(nóng)戶(hù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力;(4)積極推進(jìn)擔(dān)保機(jī)制的完善，讓有能力的擔(dān)保公司或機(jī)構(gòu)參與到農(nóng)地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款試點(diǎn)中，以有效緩解農(nóng)村商業(yè)銀行面對(duì)農(nóng)戶(hù)違約的風(fēng)險(xiǎn)。