生物識別行業(yè)上市企業(yè)財務風險評價

　　這篇財務管理論文發(fā)表了生物識別行業(yè)上市企業(yè)財務風險評價，論文通過采用因子分析法構建財務風險評價模型，分析探究生物識別行業(yè)上市企業(yè)面臨的財務風險預警和評價體系，幫助他們及早發(fā)現(xiàn)財務風險，并在第一時間解決，減小財務危機。

　　關鍵詞：財務管理論文,生物識別行業(yè),因子分析,財務風險

　　1引言

　　目前我國生物識別行業(yè)，已經(jīng)步入了成熟發(fā)展期。截止至2016年年底，在滬深兩市我國共有28家生物識別行業(yè)的上市企業(yè)。

　　2生物識別行業(yè)上市企業(yè)財務風險體系研究設計

　　通過相關專業(yè)理論，并結合相關文獻和研究報告，就公司盈利能力、償債能力、成長能力和營運能力四個方面選取6個指標進行綜合分析，其中，盈利能力選取凈資產收益率和凈利潤率兩個指標，償債能力選取資產負債率和流動比率兩個指標，成長能力選取營業(yè)收入同比增長率指標，營運能力用總資產周轉率指標衡量。截至2016年底，上海和深證兩個交易市場共有28家生物識別行業(yè)的上市公司，以此作為樣本。從東方財富網(wǎng)選取28家樣本公司2016年財務數(shù)據(jù)，運用SPSS.17軟件進行因子分析。

　　3生物識別行業(yè)上市企業(yè)財務風險體系的因子分析

　　3.1因子分析的可行性檢驗

　　由于資產負債率指標是唯一的反向指標，為了使數(shù)據(jù)分析更具可靠性，在進行數(shù)據(jù)分析之前，先對數(shù)據(jù)進行預處理，與此同時6個指標之間存在一定相關性，需要對原始指標進行降維以達到繼續(xù)分析的目的。然后對6個變量進行KMO和Bartlett檢驗來判斷變量之間是否具有相關性。KMO檢驗統(tǒng)計量是用于比較變量間簡單相關系數(shù)和偏相關系數(shù)的指標，取值在0和1之間。本研究中Bartlett的檢驗顯著性為0.001，遠遠小于0.05，表明各變量之間具有較強的相關性，故因子分析Bartlett檢驗適用性較好;另外KMO統(tǒng)計量為0.593，大于0.05，說明各變量之間存在一定程度的信息重疊程度，還是可以做因子分析的。

　　3.2因子提取

　　采用因子分析法進行因子提取。如表1所示，第一個因子的方差占所有的33.889%，而前三個因子的累積貢獻率達到77.305%，所以選取前三個因子較為全面的描述生物識別行業(yè)的上市企業(yè)財務風險水平。旋轉后，三個公因子各自的相對大小順序仍然保持，但是方差累積貢獻率卻出現(xiàn)變動，而且前三個因子的累積方差貢獻率和旋轉前一樣，所以可以選取前三個因子進行描述。

　　3.3因子命名與解釋

　　設F1、F2、F3分別為提取的三個因子，為了較為清晰地表現(xiàn)出各自的實際含義就需要通過旋轉原來的坐標軸，由此得到了旋轉后的成分矩陣，經(jīng)過旋轉后，我們可以歸納各個因子的實際含義，如表2所示，第一公因子F1在變量X1(凈資產收益率)、X6(總資產周轉率)上具有較大的荷載，可以代表“盈利和營運能力”的情況，第二公因子F2在變量X3(資產負債率)、X5(營業(yè)收入同比增長率)上有較大的荷載，可以代表“償債和成長能力”的情況，第三公因子F3在X2(凈利潤率)、X4(流動比率)上有較大荷載，可以代表“盈利和償債能力”的情況。

　　3.4因子模型建立

　　在完成上述工作之后，采用回歸方法求出因子得分，可以用6個指標來線性表示三個公因子得分情況，三個公因子得分函數(shù)如下：F1=0.467X1-0.004X2+0.101X3+0.370X4-0.049X5+0.386X6F2=-0.007X1-0.110X2+0.504X3+0.182X4-0.505X5-0.293X6F3=0.067X1+0.893X2-0.173X3+0.089X4-0.019X5-0.323X6

　　4實證結果與分析

　　為了對上市企業(yè)財務風險的優(yōu)劣情況分析做出全面的綜合評價，我們以各個公因子對應的各個方差貢獻率運算得出如下的綜合統(tǒng)計量F由三個因子的累積方差貢獻率可知，λ1=33.889，λ2=26.371，λ3=17.044得到：F=0.4383F1+0.341F2+0.2207F3，由此，我們可以得到各個公司的綜合得分情況，如表3所示。因子得分越高，證明財務能力越強，財務風險越小，通過查閱企業(yè)年報，發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務風險狀況與本文實證結果基本一致。從因子得分可以看出28家樣本企業(yè)中綜合得分為負值的有15家，占比53.6%，可見該行業(yè)上市公司整體財務狀況一般，風險較大。具體結論可歸納以下幾點：第一，資本規(guī)模相對較小，生物識別行業(yè)是一個新興行業(yè)，該行業(yè)上市公司正處于成長期。第二，資產負債率偏高，一般來說企業(yè)的資產負債率在50%視為正常，但在樣本企業(yè)中，資產負債率超過50%的有12家，相對較多。第三，資產流動性偏弱，該行業(yè)需要購置大量固定資產，科研研發(fā)費用較高，導致資產流動性偏弱。

　　5生物識別行業(yè)上市企業(yè)財務風險防范與建議

　　第一，不斷提升自身的投資決策能力。由于生物識別企業(yè)的投資額較大，研發(fā)周期長，企業(yè)可以運用科學的投資管理辦法，嚴格控制企業(yè)的每項投資決策，將財務風險降到最低。

　　第二，優(yōu)化資本結構，降低融資成本。生物識別企業(yè)對資金的需求量較大，企業(yè)的經(jīng)營過程中很容易出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況，因此生物識別行業(yè)企業(yè)需要拓寬融資渠道，優(yōu)化資本結構。

　　第三，建立健全內部風險管理體制，樹立財務人員的防范意識，提升財務人員的專業(yè)素養(yǎng)。

　　參考文獻

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　　作者：王世可 單位：合肥工業(yè)大學商學系