集團(tuán)類企業(yè)財(cái)務(wù)管理提升“歸母利”的策略研究

　　摘 要：站在母公司所有者的角度，結(jié)合企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，提升歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)，是企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展的基石。從企業(yè)集團(tuán)整體角度考慮，提升歸母利有利于企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)期健康發(fā)展。企業(yè)集團(tuán)從增強(qiáng)集團(tuán)管理活力、增加集團(tuán)利潤(rùn)總額、充分利用財(cái)稅政策扶持等方面發(fā)力，綜合運(yùn)用多種手段，不斷提升歸母利。本文圍繞財(cái)務(wù)管理目標(biāo)、歸母凈利潤(rùn)的來(lái)源、提升歸母凈利潤(rùn)的措施等進(jìn)行了深入的探討。

　　黎開(kāi)斌， 商展經(jīng)濟(jì) 發(fā)表時(shí)間：2021-08-12

　　關(guān)鍵詞：凈利潤(rùn);歸母利;財(cái)務(wù)管理目標(biāo);策略研究;措施

　　1 研究背景

　　企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)不僅是財(cái)務(wù)管理的基本理論，也是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和落腳點(diǎn)。典型的企業(yè)財(cái)務(wù)管理也有其類型、特點(diǎn)及優(yōu)缺點(diǎn)。站在母公司所有者的角度，在遵守國(guó)家法律、行政法規(guī)的前提下，兼顧利益相關(guān)者訴求，提升企業(yè)集團(tuán)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱歸母利)成為一個(gè)非常重要的課題。

　　2 企業(yè)凈利潤(rùn)來(lái)源

　　根據(jù)相關(guān)規(guī)定可知，利潤(rùn)是某一企業(yè)會(huì)計(jì)周期內(nèi)的營(yíng)業(yè)所得。利潤(rùn)的來(lái)源主要包括以營(yíng)業(yè)收入彌補(bǔ)營(yíng)業(yè)成本、期間費(fèi)用、計(jì)提的減值損失后的余額與當(dāng)期實(shí)現(xiàn)的投資收益、當(dāng)期收到的政府補(bǔ)助、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失，其具體公式是利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本-稅金及附加-銷售費(fèi)用-管理費(fèi)用-研發(fā)費(fèi)用-財(cái)務(wù)費(fèi)用+其他收益+投資收益凈額+凈敞口套期收益凈額+資產(chǎn)處置收益凈額-信用減值損失-資產(chǎn)減值損失+營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出。

　　企業(yè)須根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法來(lái)核實(shí)計(jì)算企業(yè)的應(yīng)得稅額，資產(chǎn)負(fù)債表上列出的資產(chǎn)及負(fù)債，根據(jù)相應(yīng)的企業(yè)會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)確定計(jì)稅基礎(chǔ)，資產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值與對(duì)應(yīng)計(jì)稅基礎(chǔ)之間的差異包括應(yīng)納稅與可抵扣暫時(shí)性差異，采用當(dāng)前可以預(yù)期的未來(lái)轉(zhuǎn)回期間的企業(yè)所得稅稅率相應(yīng)地確認(rèn)遞延所得稅的負(fù)債及資產(chǎn)，以及每一會(huì)計(jì)期間的所得稅費(fèi)用。需要注意的是，在計(jì)算具體的應(yīng)納稅所得額時(shí)，若企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理方法與稅收法律法規(guī)的規(guī)定出現(xiàn)不一致情況，應(yīng)該根據(jù)相應(yīng)的稅法規(guī)定加以調(diào)整。實(shí)務(wù)中采用間接計(jì)算法計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)，應(yīng)納稅所得額的計(jì)算以會(huì)計(jì)利潤(rùn)總額為基礎(chǔ)，通過(guò)調(diào)整境外所得、納稅調(diào)整事項(xiàng)、稅收優(yōu)惠事項(xiàng)以及可以彌補(bǔ)的以前年度的虧損等計(jì)算得出。通常情況下，企業(yè)虧損彌補(bǔ)期限最長(zhǎng)不得超過(guò) 5年，但自2018年起，高新技術(shù)企業(yè)或科技型中小企業(yè)資格的企業(yè)虧損彌補(bǔ)期限由5年延長(zhǎng)至10年。

　　在計(jì)算企業(yè)所得稅時(shí)會(huì)涉及兩項(xiàng)費(fèi)用，分別為當(dāng)期所得稅費(fèi)用和遞延所得稅費(fèi)用。當(dāng)期所得稅是企業(yè)針對(duì)當(dāng)期發(fā)生的交易和事項(xiàng)按照稅法規(guī)定計(jì)算后向稅務(wù)部門申報(bào)繳納的企業(yè)所得稅金額，即當(dāng)期應(yīng)交所得稅，用公式表示為：當(dāng)期所得稅費(fèi)用=當(dāng)期應(yīng)交所得稅=應(yīng)納稅所得額×適用的所得稅稅率。遞延所得稅是除直接計(jì)入所有者權(quán)益的交易或事項(xiàng)及企業(yè)合并帶來(lái)的所得稅影響因素以外的，按照規(guī)定予以確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債在期末應(yīng)有的金額相對(duì)于原已確認(rèn)金額之間的差額。而當(dāng)期所得稅費(fèi)用與遞延所得稅費(fèi)用之和為企業(yè)所得稅費(fèi)用。

　　凈利潤(rùn)，也叫稅后利潤(rùn)，是指從利潤(rùn)總額中按規(guī)定扣除所得稅費(fèi)用之后的余額，它是一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的最終成果，也是衡量一個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的重要判定標(biāo)準(zhǔn)，凈利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的主要指標(biāo)。凈利潤(rùn)是從企業(yè)當(dāng)期利潤(rùn)中減去企業(yè)所得稅費(fèi)用后的余額，用公式表示為：凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額-所得稅費(fèi)用=利潤(rùn)總額-當(dāng)期所得稅費(fèi)用-遞延所得稅費(fèi)用。

　　假定全興公司2012年度實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額300萬(wàn)元，2019 年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表中有關(guān)項(xiàng)目的賬面價(jià)值及其計(jì)稅基礎(chǔ)見(jiàn)表1。

　　假定除上述事項(xiàng)外，該公司其他財(cái)產(chǎn)、負(fù)債的賬面價(jià)值與其稅務(wù)情況基本不存在不一致的行為，也不存在按規(guī)定可稅前彌補(bǔ)的虧損;該公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，當(dāng)期按照稅法規(guī)定計(jì)算確定的應(yīng)交所得稅為50萬(wàn)元;該公司預(yù)計(jì)在未來(lái)會(huì)有足夠數(shù)額的應(yīng)納稅所得額來(lái)抵扣此暫時(shí)性差異。

　　該公司計(jì)算確認(rèn)的遞延所得稅負(fù)債、遞延所得稅資產(chǎn)、遞延所得稅費(fèi)用以及所得稅費(fèi)用如下：

　　遞延所得稅負(fù)債=120×25%=30(萬(wàn)元) 遞延所得稅資產(chǎn)=20×25%=5(萬(wàn)元) 遞延所得稅費(fèi)用=30-5=25(萬(wàn)元) 當(dāng)期所得稅費(fèi)用=當(dāng)期應(yīng)交所得稅=50(萬(wàn)元) 所得稅費(fèi)用=50+25=75(萬(wàn)元) 凈利潤(rùn)=300-75=225(萬(wàn)元)

　　3 歸母利的來(lái)源

　　對(duì)于擁有眾多子公司的集團(tuán)企業(yè)在編制合并財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)才涉及歸屬于“母公司所有者的凈利潤(rùn)”和“少數(shù)股東損益”的概念。投資方基于控制原則來(lái)確定將哪些下屬會(huì)計(jì)主體納入合并范圍，在判斷能否控制被投資單位時(shí)，需要考慮投資方是否具備對(duì)被投資者的執(zhí)行權(quán)力;被投資方開(kāi)展的活動(dòng)是否能夠?qū)崿F(xiàn)可變回報(bào);投資方的執(zhí)行權(quán)力是否可以直接影響被投資者的可變回報(bào)。投資方根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行綜合考慮，只有當(dāng)投資方與被投資方的關(guān)系滿足上述要素時(shí)，才可判定控制有效。

　　母公司根據(jù)合并范圍內(nèi)個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表和合并抵銷報(bào)表而編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表，反映母公司以及其所有被投資單位形成的企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)情況、經(jīng)營(yíng)效果與現(xiàn)金流水。同時(shí)，對(duì)于母公司的投資角度，也應(yīng)該做到具體問(wèn)題具體分析，倘若母公司作為投資性主體，則對(duì)母公司投資活動(dòng)提供具體服務(wù)的子公司也需要一并納入合并范圍，否則應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)量其對(duì)子公司的投資，且將公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。如果一個(gè)投資性主體M公司的母公司N公司并不是投資性主體，則N公司應(yīng)將其控制的全部主體，其中包含投資性主體M公司以及通過(guò)投資性主體M公司間接控制的主體，一同納入合并財(cái)務(wù)范圍。因合并范圍涉及多個(gè)法人單位、涉及多種類型的經(jīng)營(yíng)范圍，母公司與子公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)往往需要跨越不同的行業(yè)限制，母公司在編制集團(tuán)合并抵銷報(bào)表時(shí)應(yīng)當(dāng)采用重要性原則，對(duì)那些雖然對(duì)某個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表重要但對(duì)集團(tuán)不重要的報(bào)表項(xiàng)目進(jìn)行取舍，在決定是否對(duì)各主體間相互發(fā)生的內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行抵銷時(shí)也涉及重要性原則。

　　根據(jù)母公司和其他股東對(duì)合并范圍內(nèi)會(huì)計(jì)主體當(dāng)凈利潤(rùn)的享有份額，在合并利潤(rùn)表中分別列示為歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)和少數(shù)股東損益。為方便理解我們可以舉一個(gè)例子：假如母公司為A，持有70%股份的子公司B，持有聯(lián)營(yíng)公司C20%股份。假設(shè) A、B、C三個(gè)公司分別盈利1200萬(wàn)元、600萬(wàn)元、500萬(wàn)元，那么在母公司A 合并報(bào)表中的凈利潤(rùn)就是A公司利潤(rùn)+B公司利潤(rùn)共計(jì) 1800萬(wàn)元，其中C公司的利潤(rùn)在母公司A利潤(rùn)表中的投資收益里已經(jīng)體現(xiàn)過(guò)了，即在A公司1200萬(wàn)元的盈利中體現(xiàn)了。那么此時(shí)母公司A編制的合并利潤(rùn)表中歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)是：母公司A利潤(rùn)*100%+子公司B利潤(rùn) *70%=1620萬(wàn)元。此時(shí)歸母凈利潤(rùn)和凈利潤(rùn)就有1800萬(wàn)元-1620萬(wàn)元=180萬(wàn)元的差別。這180萬(wàn)元的利潤(rùn)是屬于B 公司那30%少數(shù)股東的。這個(gè)例子比較清晰地展示了歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)(即歸母利)來(lái)源于企業(yè)合并報(bào)表范圍內(nèi)各構(gòu)成主體凈利潤(rùn)與母公司持股比例乘積的求和匯總。

　　4 提升歸母利的策略研究

　　母公司甲擁有乙、丙、丁、戊四家子公司，持股比例分別為51%、100%、100%和100%。

　　A企業(yè)集團(tuán)2020年?duì)I業(yè)收入92100萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本 78400萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加1200萬(wàn)元，銷售費(fèi)用2200萬(wàn)元，管理費(fèi)用5400萬(wàn)元，研發(fā)費(fèi)用1800萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2350 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)750萬(wàn)元，少數(shù)股東損益655萬(wàn)元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)95萬(wàn)元。各公司凈利潤(rùn)見(jiàn)表2。

　　甲企業(yè)集團(tuán)2020年度歸母利占當(dāng)年凈利潤(rùn)總額比例非常低，甲公司在2021年度采取多種措施全力以赴提升歸母利，其主要做法如下：(1)處置長(zhǎng)期虧損的戊公司。戊公司原為甲公司上游原材料供應(yīng)商，但由于戊公司布局遠(yuǎn)離其原材料供應(yīng)地，運(yùn)輸成本高昂，加之戊公司所處行業(yè)已達(dá)到完全自由競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，甲公司成本壓力巨大，其成本與售價(jià)嚴(yán)重倒掛，另外若甲公司關(guān)停戊公司，則甲公司可以穩(wěn)定地從市場(chǎng)上購(gòu)買到更具有成本優(yōu)勢(shì)的同類商品，因此甲公司經(jīng)反復(fù)考量最終將戊公司關(guān)停，然后將戊公司場(chǎng)地以長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃的方式出租給相鄰地塊的公司作為其辦公用房，預(yù)計(jì)累計(jì)收取的租金將足以彌補(bǔ)戊公司現(xiàn)有固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷成本。(2)優(yōu)化乙公司企業(yè)所得稅稅率。乙公司作為廢舊物資循環(huán)利用的生產(chǎn)企業(yè)，通過(guò)積極與稅務(wù)部門溝通協(xié)調(diào)，最終如愿以償將乙公司企業(yè)所得稅稅率由25%減至15%。(3)將丙公司申請(qǐng)認(rèn)定為小型微利企業(yè)。丙公司主要從事環(huán)境檢測(cè)業(yè)務(wù)，資產(chǎn)總額不足 2000萬(wàn)元，從業(yè)人員20余人，常年利潤(rùn)在200萬(wàn)元至300 萬(wàn)元之間小幅波動(dòng)，甲公司經(jīng)過(guò)認(rèn)真研究財(cái)稅政策，決定向稅務(wù)局申請(qǐng)將丙公司認(rèn)定為小型微利企業(yè)，節(jié)約稅收支出。

　　甲公司提升歸母利的做法給了我們一些啟發(fā)。在實(shí)務(wù)中，可以從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化科研費(fèi)用開(kāi)支、零虧損治理、優(yōu)化投資項(xiàng)目、降低融資成本管理等方面著手提升歸母利，具體分析如下。

　　第一，優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。企業(yè)不同的股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了不同的企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，直接影響了企業(yè)的行為和績(jī)效。通過(guò)內(nèi)部股權(quán)結(jié)構(gòu)重組減少法人單位管理級(jí)次，實(shí)行扁平化組織架構(gòu)，減少管理成本;通過(guò)減持股權(quán)、對(duì)外轉(zhuǎn)讓或關(guān)停、注銷經(jīng)營(yíng)效益較差子公司;及時(shí)清理退出持續(xù)虧損、長(zhǎng)期不分紅的參股單位，減輕提升歸母利負(fù)擔(dān)。

　　第二，優(yōu)化科研費(fèi)用開(kāi)支。按照稅法規(guī)定，企業(yè)開(kāi)發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新工藝發(fā)生的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用在據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，再按照其實(shí)際發(fā)生額的75%從應(yīng)納稅總額中加計(jì)抵減，形成無(wú)形資產(chǎn)的按無(wú)形資產(chǎn)攤銷額的175%在稅前扣除;從2021年1月1日對(duì)制造企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除比例由75%提高至100%;允許企業(yè)自主選擇按以半年度為時(shí)間單位享受研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除優(yōu)惠政策，在當(dāng)年10月份對(duì)上半年發(fā)生的符合稅法加計(jì)扣除政策范圍的研發(fā)費(fèi)用在預(yù)繳企業(yè)所得稅時(shí)從應(yīng)納稅總額中預(yù)扣。滿足稅法加計(jì)扣除政策規(guī)定的研發(fā)費(fèi)用主要包括：(1)在政策允許范圍內(nèi)實(shí)際列支的研發(fā)人員工資、社保、公積金和外聘人員勞務(wù)費(fèi);(2)研發(fā)活動(dòng)直接耗用的材料、水電氣(汽);(3)研發(fā)設(shè)備折舊;(4)研發(fā)用技術(shù)、軟件的無(wú)形資產(chǎn)攤銷;(5)試驗(yàn)檢驗(yàn)費(fèi)、專家咨詢費(fèi)、差旅費(fèi)等費(fèi)用。高新技術(shù)企業(yè)研發(fā)費(fèi)用與銷售收入比重有最低比例要求，具體是年銷售收入不超過(guò)5000萬(wàn)元的該比例不得低于5%，年銷售收入在5000萬(wàn)元以上且不超過(guò)2億元的此比例為4%，年銷售收入在2億元以上的此比例為3%。為了充分享受研發(fā)費(fèi)用政策紅利，建議由集團(tuán)公司牽頭對(duì)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行整體籌劃，將研發(fā)項(xiàng)目盡量安排到盈利能力較強(qiáng)的企業(yè)，規(guī)范研發(fā)費(fèi)用會(huì)計(jì)核算，提升研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除獲利性。

　　第三，零虧損治理。虧損猶如提升歸母利道路上的 “旋渦”，無(wú)情地吞噬著合并經(jīng)營(yíng)成果，因此開(kāi)展零虧損治理，旨在實(shí)現(xiàn)合并范圍內(nèi)所有會(huì)計(jì)主體均盈利。常見(jiàn)的零虧損治理措施主要包括：(1)強(qiáng)化市場(chǎng)開(kāi)拓和降本增效，增收節(jié)支，運(yùn)用市場(chǎng)化手段加快處理低效無(wú)效資產(chǎn)，堅(jiān)決清理掉無(wú)邊際貢獻(xiàn)的企業(yè)(或資產(chǎn));(2)統(tǒng)一全體員工思想認(rèn)識(shí)，加大員工績(jī)效與企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益掛鉤考核力度，充分發(fā)揮員工主體責(zé)任意識(shí)，激發(fā)全員干事創(chuàng)業(yè)激情，解放思想，實(shí)事求是，盡一切辦法實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

　　第四，優(yōu)化投資項(xiàng)目管理。企業(yè)要做大做強(qiáng)，必然會(huì)對(duì)外投資，投資是拓展企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍，形成新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的必由之路，但是應(yīng)當(dāng)避免盲目投資，無(wú)論新建項(xiàng)目或者新并購(gòu)項(xiàng)目，都要對(duì)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和提升集團(tuán)歸母利水平有正向貢獻(xiàn)，綜合公司在人、財(cái)、物方面的資源儲(chǔ)備情況和項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益測(cè)評(píng)情況進(jìn)行項(xiàng)目投資優(yōu)劣次序排序，嚴(yán)格投資計(jì)劃管理，加強(qiáng)項(xiàng)目審核，優(yōu)先選擇對(duì)提升歸母利貢獻(xiàn)最大的項(xiàng)目。

　　第五，降低融資成本。資金是企業(yè)賴以生存的血液，企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出往往不同步。比如，處于建設(shè)期的新項(xiàng)目在竣工投產(chǎn)前沒(méi)有現(xiàn)金流入?yún)s需要大量現(xiàn)金支出，就算是處于經(jīng)營(yíng)期的項(xiàng)目其銷售商品、提供勞務(wù)取得的現(xiàn)金流入與購(gòu)買商品、接收勞務(wù)支付現(xiàn)金會(huì)存在時(shí)間差異，這時(shí)就需要從企業(yè)外部融資來(lái)維持資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)。企業(yè)集團(tuán)統(tǒng)籌規(guī)劃，由集團(tuán)牽頭與資金借出方協(xié)商談判，綜合運(yùn)用信用貸款、擔(dān)保貸款、抵押貸款、發(fā)行債券等方式以盡可能低的利率從集團(tuán)外部獲得資金，在集團(tuán)內(nèi)部以委托貸款方式將資金分配到用資單位。這樣，控制了集團(tuán)整體利息支出水平，有利于提升整體盈利能力。

　　5 結(jié)語(yǔ)

　　企業(yè)為了搶占市場(chǎng)份額，不得不稀釋子公司的股權(quán)比例來(lái)引入戰(zhàn)略投資者，有時(shí)會(huì)造成子公司盈利并未增加母公司凈利潤(rùn)的情況。從企業(yè)集團(tuán)整體角度考慮，窮盡一切辦法提升凈利潤(rùn)水平是基礎(chǔ)，但提升歸母利既是對(duì)母公司股東的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，也有利于企業(yè)集團(tuán)長(zhǎng)期健康發(fā)展。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)從增強(qiáng)集團(tuán)管理活力、增加集團(tuán)利潤(rùn)總額、充分利用財(cái)稅政策扶持、提升低成本融資能力等方面發(fā)力，統(tǒng)籌考慮集團(tuán)對(duì)子公司的控制能力，綜合運(yùn)用多種手段，不斷提升歸母利。