新經(jīng)濟形勢下我國上市公司現(xiàn)金流應對策略

(一)嚴格企業(yè)現(xiàn)金流預算控制通過編制經(jīng)營性現(xiàn)金流預算，將企業(yè)在一定期間內(nèi)各項經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流人與流出進行預測和估算，確定現(xiàn)金的余缺，并合理安排現(xiàn)金的流入與流出，適度預留現(xiàn)金余額，引導各項現(xiàn)金平穩(wěn)有序地發(fā)生，從而實現(xiàn)對現(xiàn)金流缺口的事前控制，可以最大限度地降低財務風險，避免發(fā)生現(xiàn)金流危機。特別在金融危機下，現(xiàn)金流轉(zhuǎn)緊張，企業(yè)更可以通過編制現(xiàn)金流預算表，合理安排現(xiàn)金流入與流出，可預防現(xiàn)金流危機的發(fā)生。

(二)加強應收賬款管理，加快現(xiàn)金流轉(zhuǎn)在企業(yè)經(jīng)營活動中經(jīng)常會采用賒銷的方式，然而賒銷是一把雙刃劍，賒銷雖然能夠提供企業(yè)銷量，但與此同時也占用了企業(yè)本可以利用的資金，如果大量賒銷可能會造成資金無法回籠。而在金融危機下，這個問題也顯得更加突出，國際環(huán)境的惡化企業(yè)被迫給予產(chǎn)品的下游買家更多、更長的采購賬期，形成了企業(yè)更多更長的應收賬款。

因此，企業(yè)有必要在賒銷和維護經(jīng)營性現(xiàn)金流良性循環(huán)之間作出合理抉擇。本文認為加強應收賬款管理應做到：明確責任，嚴格獎懲，建立應收賬款內(nèi)部控制系統(tǒng)應收賬款的有效管理必須是財會部門與銷售部門的有效配合，即明確雙方的責任，嚴格獎懲；限制賒銷額，避免盲目賒銷：對于新、老客戶及信用好、信用差的客戶采用不同銷售方式；制定合理的信用政策：包括制定歸還應收賬款的期限、現(xiàn)金折扣和折扣政策等內(nèi)容。

(三)加強存貨庫存管理，減少現(xiàn)金流出存貨的增加意味著現(xiàn)金流凈額的減少，存貨的減少意味著現(xiàn)金流凈額的增加，存貨與現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)反比例關系，因此控制存貨對維護和改善企業(yè)現(xiàn)金流具有重要意義。

企業(yè)存貨額度要堅持以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定供原則。即根據(jù)預期銷售量倒推確定產(chǎn)品生產(chǎn)量，然后按照產(chǎn)品生產(chǎn)量倒推確定原輔料的采購量。供、產(chǎn)、銷環(huán)環(huán)相扣，可以有效改善存貨積壓，促進資金有效循環(huán)，改善企業(yè)現(xiàn)金流狀況。信息化給企業(yè)存貨管理帶來了很大的便利，企業(yè)可以通過信息平臺，根據(jù)訂單的多少，方便快捷地對存貨供給進行指導和調(diào)度。

(四)控制生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模．降低企業(yè)經(jīng)營成本，抑制現(xiàn)金流出源頭一是控制生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，避免過度擴張。一般來說，經(jīng)濟低迷時期，企業(yè)應貫徹“穩(wěn)字當頭”的策略。根據(jù)市場動向，精煉主業(yè)，暫放副業(yè)，回避高風險領域，以免過度擴張，保證企業(yè)財務正常運作。二是企業(yè)也應采取有效措施開源節(jié)流，控制和降低生產(chǎn)經(jīng)營成本才能維護現(xiàn)金流的良性循環(huán)。

(五)積極拓展對外融資渠道，彌補現(xiàn)金流缺口對外融資的方式有股權(quán)融資、債權(quán)融資、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券、擔保融資等等，企業(yè)可以根據(jù)自身的能力和便利有選擇性地運用。同時，企業(yè)可以有效地利用政府政策積極地開展對外融資，彌補現(xiàn)金流缺口。

本文作者：李妍 單位：湛江師范學院