消費主導經濟增長的金融機遇經濟論文發表

　　我國消費率逐年攀升，由2010 年的48.5%提高到2015 年的51.6%。2015 年消費對GDP 增長的貢獻率達59.9%，消費成為拉動我國經濟增長的主力。消費主導型經濟的崛起將對我國經濟發展產生深遠影響，也將給我國金融發展帶來新空間。

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　　1、消費潛力全面釋放，對經濟增長拉動占據主導我國原有增長模式帶有投資主導的突出特征，但2011 年我國經濟進入“新常態”以來，這一增長模式出現拐點性變化。城鎮固定資產投資增速顯著放緩，由 2011 年的增長 23.8% ，大幅下滑至2016 年增長8.1%，累計下降15.7 個百分點。與之相比，消費需求仍處于快速發展的車道，社會消費品零售總額增速由2011 年的17.1%回落至10.4%，累計回落6.7 個百分點。消費增速較投資增速相對平穩，且快于同期GDP 名義增速，促使消費率超過投資率，消費取代投資成為拉動經濟增長的首要引擎。2015 年，消費對GDP 增長的貢獻率為66.4%，分別比2013 年、2014 年提高18.2 個和14.8個百分點，比2001-2012 年平均貢獻率高16.0 個百分點。2016 年前三季度，消費對 GDP 增長的累計同比貢獻率為71%。

　　我國已進入消費主導經濟增長的新階段，消費潛力全面釋放的大趨勢正在形成。中國(海南)改革發展研究院課題組(2015)對我國“十三五”時期消費增長前景的估算結果，2015～2020 年社會消費品零售總額年均實際增長將達到8%，2020 年我國居民消費規模將達到45.23萬億元，最終消費率有望提高到55%～60%，居民消費率提高到45%～50%，消費貢獻率穩定在40%以上。

　　消費結構升級、新興消費蓬勃興起的機遇，加大對以傳統消費提質升級、新興消費蓬勃興起為主要內容的新消費的政策支持，積極培育經濟增長新動能。另一方面，積極推動消費供給側改革，加強新消費對新產業的引導和催化，推動新興產業加快發展，培育經濟發展新供給。

　　伴隨新型消費崛起和政府發力消費供給側改革，消費結構升級對相關產業的引領作用明顯增強，我國產業結構呈現出服務化、互聯網化、品質化的新特點。一是服務業成為投資最多的領域，成長為國民經濟第一大產業。2016 年，服務業投資比上年增長10.9%，增速高出第二產業7.4 個百分點;占全部固定資產投資比重為58.0%，高出第二產業19.1個百分點;服務業新增投資占全部新增投資的76%。2016 年服務業占GDP 比重達51.6%，服務業對GDP 增長的貢獻率為58.2%，比第二產業高出20.8 個百分點。2016 年服務業稅收收入占全部稅收收入的比重為56.5%，比第二產業占比高出13.2 個百分點。

　　二是互聯網、電子商務等新商業模式層出不窮，相關行業發展迅猛。2016年 1-11 月，互聯網和相關服務營業收入增長 40.0%，增速比上年同期加快 13.6個百分點;移動互聯網接入流量累計達 82.1 億G，同比增長124.1%。分享經濟滲透到交通、家政、物流等生產生活相關的多個領域，以“摩拜單車”、“滴滴順風車”為代表的共享平臺風生水起。2016年全國電子商務交易額達到 26.1 萬億元，比上年增長19.8%。電子商務的快速發展帶動快遞業務的高速增長。2016年，快遞服務企業業務收入比上年增長

　　43.5%，新增業務收入占全國郵政新增業務收入的89.9%。

　　三是旅游、文化、體育、健康、養老“五大幸福產業”和智能家電、智能手機、可穿戴智能設備等與“品質化”生活有關的行業快速發展。2016 年1-11 月，規模以上服務業企業中，“五大幸福產業”營業收入合計同比增長12.6%。其中，旅游服務業、文化及相關產業服務業、體育服務業、健康服務業和養老服務業營業收入同比分別增長8.1%、15.5%、24.4%、16.4%和17.1%。據聯合國世界旅游組織測算，2016 年中國旅游業對國民經濟綜合貢獻達11%，對社會就業綜合貢獻超過10.3%。消費者對智能家電、智能手機、可穿戴智能設備等產品的消費意愿非常強烈，相關行業呈爆發式增長。

　　4、消費主導經濟增長亟需補足“金融短板”

　　作為向消費者提供消費貸款的現代金融服務方式，消費金融是促進居民消費、調動市場潛力的有效手段。金融對于刺激消費的意義主要體現為能夠為消費者提供不同的融資工具，使得消費者具備更高的跨期消費能力。基于廣闊的發展空間和金融需求，在政策支持、技術革新的助推下，與消費有關的金融服務正迎來前所未有的發展機遇。

　　消費金融市場的巨大商機和政府政策的支持，使各路資本爭相涌入，尤其是消費金融公司在全國試點的推開以及互聯網金融的迅猛發展，使傳統銀行以外的金融機構和非金融機構加快進入，形成了商業銀行、消費金融公司等非銀行金融機構、互聯網消費金融三足鼎立的市場格局。

　　雖然我國消費金融近年來發展勢頭很快，但國內市場規模的開發尚處在初級階段。2015 年我國一般性消費信貸(除房貸以外)占總消費支出的比例僅為20%，低于韓國的 41%和美國的 28%。

　　而同期我國消費金融市場規模占 GDP 比重僅為美國的1/3，可見我國消費信貸滲透率并不高。我國消費增長更多依靠的是居民收入水平的提高，消費金融對未來消費潛力轉變為即期消費的作用尚未充分發揮。當經濟增長進入消費主導新階段后，“金融短板”的約束也在日漸增強。

　　一是目前我國金融體系仍具有“生產性金融”的特色，尚未真正體現出“消費性金融”的發展方向，消費金融服務過

　　于單一。消費金融業務主要集中在消費信貸，還缺少多元化的消費金融支撐。消費金融并非僅限于與短期消費直接相關的融資活動，應包括為滿足個人或家庭對最終商品和服務的消費需求而提供的具有貸款、儲蓄、支付結算、風險管理功能的金融服務，其最終的服務對象是消費市場，不僅包括消費者本身所面臨的金融問題，還有市場、機構和政府與消費相關的金融技術、產品、服務、法律、監管、政策。

　　二是銀行消費信貸以房貸為主，對于消費的信貸支持還相當有限。商業銀行是我國消費金融市場的主體，銀行向消費者提供的消費信貸目前包括了住房按揭貸款、汽車消費貸款、信用卡貸款、大額耐用消費品貸款、醫療貸款、家庭裝修貸款、旅游貸款、助學貸款等。其中，個人住房按揭貸款占消費信貸的七成左右，信用卡貸款超過一成，車貸不足5%，其他包括助學、旅游、裝修等加起來只有一成左右。但國外消費金融中，住房按揭貸款通常不算作消費金融產品。如果剔除房貸，商業銀行作為我國金融體系的主導者，對于消費的信貸支持還相當有限。

　　三是作為消費信貸的提供者，消費金融公司、汽車金融公司等非銀行金融機構對消費的支持力度也存在不足。消費金融公司是指在中國境內設立的、不吸收公眾存款、為國內居民個人提供以消費為目的的小額貸款的非銀行金融機構。汽車金融公司則是為中國境內的汽車購買者及銷售者提供金融服務的非銀行金融機構。

　　展望未來，為滿足消費主導經濟發展新階段的金融需求，就要補齊消費金融的供給短板，使消費金融真正成為提振居民消費的主力軍。為此，需要從機構與產品創新、政策和制度優化兩大層面著手加快改革，構建一個多層次的、功能完備的消費金融體系。