單位：中國人民銀行海西州中心支行課題組

目前，海西地區(qū)金融機構(gòu)均已設(shè)立了循環(huán)經(jīng)濟金融服務(wù)綠色通道，對符合國家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)保政策的項目和企業(yè)給予優(yōu)先評審，簡化貸款手續(xù)，推出了倉單、提貨單質(zhì)押、搭橋貸款、龍頭特色產(chǎn)品貸款等支持循環(huán)經(jīng)濟的金融產(chǎn)品，同時推出了融資顧問、財務(wù)顧問、百易安、網(wǎng)上銀行、“白領(lǐng)通”個人消費信貸業(yè)務(wù)、商務(wù)貸款業(yè)務(wù)等一系列的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

柴達木金融生態(tài)融資模式探討

（一）建立和完善柴達木金融生態(tài)圈的框架結(jié)構(gòu)

柴達木循環(huán)經(jīng)濟金融生態(tài)圈的建立可以從金融生態(tài)環(huán)境、金融生態(tài)結(jié)構(gòu)、金融生態(tài)鏈三個組成部分進行考慮。本文建立的金融生態(tài)模型如圖1所示。首先，外部環(huán)境能夠為金融主體的正常金融活動提供行為規(guī)范和各種必要的條件。具體包括：一是穩(wěn)定的經(jīng)濟環(huán)境。穩(wěn)定的宏觀經(jīng)濟環(huán)境是改善金融環(huán)境的重要前提。二是完善的法制環(huán)境。金融法制建設(shè)直接影響著金融生態(tài)環(huán)境的有序性、穩(wěn)定性、平衡性和創(chuàng)造能力，決定了金融生態(tài)環(huán)境將來的發(fā)展空間。完善的法律可以有效保護債權(quán)人、投資人的合法權(quán)益，打擊金融違法行為，樹立誠信意識和道德規(guī)范。三是良好的信用環(huán)境。信用體系建設(shè)滯后、缺乏對債權(quán)人履約的制約、企業(yè)誠信意識和公眾金融風(fēng)險淡薄、金融詐騙和逃廢金融債權(quán)的現(xiàn)象將極大地威脅銀行資金安全。四是協(xié)調(diào)的市場環(huán)境。協(xié)調(diào)、健康發(fā)展的金融市場有助于提高資源配置效率、降低金融交易成本促進經(jīng)濟健康發(fā)展。五是規(guī)范的制度環(huán)境。核心內(nèi)容之一是執(zhí)法環(huán)境，它對金融生態(tài)環(huán)境各項功能的充分發(fā)揮具有重要意義。其次，金融主體要能夠自覺遵守外部規(guī)則和維護良好的外部環(huán)境，意味著金融主體與外部環(huán)境和諧狀態(tài)的實現(xiàn)，從而也就意味著金融生態(tài)系統(tǒng)的平衡；反之，如果金融主體普遍違反有關(guān)金融活動的各種規(guī)范，就會污染金融外部環(huán)境，導(dǎo)致金融生態(tài)危機，并最終威脅到金融主體自身的生存與發(fā)展。從金融生態(tài)鏈層次上看，金融生態(tài)系統(tǒng)越完善，金融資產(chǎn)從最初所有者傳遞到最終使用者必經(jīng)環(huán)節(jié)也就越復(fù)雜，這些環(huán)節(jié)環(huán)環(huán)相扣構(gòu)成金融生態(tài)鏈。金融生態(tài)鏈條越長金融產(chǎn)品越豐富，金融市場越發(fā)達，融資能力越強，金融價值越高。表現(xiàn)在：一是金融機構(gòu)內(nèi)部業(yè)務(wù)運行、管理及內(nèi)控機制的規(guī)范，這種規(guī)范表現(xiàn)在各個金融機構(gòu)資產(chǎn)與負(fù)債的規(guī)模與結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)構(gòu)成、利潤來源等都處于協(xié)調(diào)和諧狀態(tài)，在金融生態(tài)系統(tǒng)中，信用的不斷流動，帶動了資金周而復(fù)始的變化，從而推動著經(jīng)濟的不斷發(fā)展。二是金融系統(tǒng)之間規(guī)范、有序和適度的競爭。金融機構(gòu)和金融市場之間資金、技術(shù)、人才流動的縱向關(guān)系，是不同規(guī)模銀行和金融機構(gòu)以及金融市場之間的一種競爭合作關(guān)系，是一種互補共生關(guān)系。從金融生態(tài)結(jié)構(gòu)上看，不同的類型的金融機構(gòu)或不同規(guī)模的金融機構(gòu)和金融市場的分布情況、配合狀態(tài)要符合經(jīng)濟發(fā)展要求，達成和諧共處的局面。因此，在一個地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的設(shè)計，應(yīng)做到金融中介與金融市場的協(xié)調(diào)發(fā)展。

（二）柴達木金融生態(tài)圈的產(chǎn)業(yè)鏈融資模式

隨著柴達木循環(huán)經(jīng)濟的快速發(fā)展，依托資源優(yōu)勢的工業(yè)企業(yè)地位日益上升，企業(yè)自身運營中的融資問題也日益突現(xiàn)，融資體系不健全、渠道狹窄所導(dǎo)致的融資問題已經(jīng)嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。因此，柴達木循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展的需要銀行間的間接融資和直接融資緊密配合，協(xié)調(diào)發(fā)展，支持柴達木優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)集群的發(fā)展，使柴達木循環(huán)經(jīng)濟建設(shè)在融資渠道上形成多元化投資。

1.拓寬間接融資支持柴達木循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的投資需要。按照國家宏觀調(diào)控政策，對柴達木循環(huán)經(jīng)濟實施區(qū)別對待的貨幣政策，逐步探索實行結(jié)構(gòu)性的差別利率政策，嚴(yán)格實行扶優(yōu)限劣措施。制定地區(qū)信貸指導(dǎo)意見，鼓勵和引導(dǎo)政策性銀行、國有商業(yè)銀行、非國有金融機構(gòu)加大對循環(huán)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)的信貸投入。

（1）優(yōu)化國有商業(yè)銀行的融資作用。目前，國有商業(yè)銀行雄厚的資金實力和完善的運作機制使其成為柴達木循環(huán)經(jīng)濟關(guān)鍵的融資機構(gòu)，國有商業(yè)銀行的高效率發(fā)展將直接關(guān)系到柴達木地區(qū)金融生態(tài)圈健康、有效、持續(xù)性的發(fā)展。基于正確、有效引導(dǎo)銀行運作的前提，適當(dāng)給予其經(jīng)營獨立，從而提高國有銀行經(jīng)營效率，發(fā)揮其對柴達木循環(huán)經(jīng)濟的支撐作用。

（2）發(fā)展柴達木循環(huán)經(jīng)濟間接融資體系。一是利用國家開發(fā)銀行支持基建和環(huán)保設(shè)施建設(shè)，以及大江大河污染治理的優(yōu)勢，強化對循環(huán)經(jīng)濟的資金支持力度，幫助相關(guān)市場體制的形成，形成有重點、有層次的總體融資支持。二是組建柴達木循環(huán)經(jīng)濟發(fā)展銀行，彌補政府投融資的不足，解決在城市建設(shè)與公共環(huán)境方面更多的循環(huán)經(jīng)濟目標(biāo)，尤其是通過特定金融產(chǎn)品解決循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)的初期融資問題。

（3）培育非國有金融機構(gòu)。目前，國有商業(yè)銀行通常將中小企業(yè)融資排除其客戶名單之外，使中小企業(yè)融資需求受到擠壓，需要盡快培育和組建地方性銀行和區(qū)域性銀行，以彌補國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)撤并后金融服務(wù)能力不足的空缺。切實加強對循環(huán)經(jīng)濟的金融扶持力度，保持柴達木循環(huán)經(jīng)濟工業(yè)園區(qū)內(nèi)的均衡發(fā)展，滿足柴達木地區(qū)民營中小型經(jīng)濟發(fā)展的投融資需求。

2.培育柴達木循環(huán)經(jīng)濟企業(yè)直接融資。直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，從而彌補間接融資的不足。因此，直接融資成功的關(guān)鍵在于將企業(yè)特征、規(guī)模、發(fā)展前景、融資需求與直接融資模式相結(jié)合，選擇最適宜的融資路徑，在此基礎(chǔ)上，對重點企業(yè)進行重點培育，使企業(yè)軟硬實力盡快達到直接融資的標(biāo)準(zhǔn)。

（1）鼓勵優(yōu)勢特色產(chǎn)業(yè)上市直接融資。目前，柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)僅有三家上市公司，對循環(huán)經(jīng)濟的示范和輻射作用仍顯不足。要實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的跨越式發(fā)展，發(fā)揮優(yōu)質(zhì)企業(yè)對循環(huán)經(jīng)濟的示范和輻射作用，必須在資本市場上加快上市直接融資速度。柴達木循環(huán)經(jīng)濟試驗區(qū)，應(yīng)根據(jù)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢、行業(yè)特色，如能源、有色金屬、鹽湖化工、礦產(chǎn)資源開采、加工等一批優(yōu)勢資源產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造條件使更多的資源類優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，上市后運用資本市場融資解決科技創(chuàng)新、節(jié)能減排等可持續(xù)發(fā)展的資金不足問題，同時可以減少其對金融機構(gòu)的貸款需求。

（2）鼓勵和支持符合循環(huán)經(jīng)濟特點的企業(yè)或項目通過資產(chǎn)證券化籌集資金。柴達木資源項目大部分是工業(yè)項目，大部分屬于中小企業(yè)，長期以來依賴于銀行的間接融資，大多數(shù)資質(zhì)良好的中小企業(yè)由于缺乏銀行必要的信用評級，被擋在銀行的門外，使企業(yè)的發(fā)展受限。柴達木循環(huán)經(jīng)濟的建設(shè)一方面需要由政府提供資金、銀行信貸資金的支持；另一方面需要引入市場融資機制。中小企業(yè)的發(fā)展通過資產(chǎn)轉(zhuǎn)移和信用增級的技術(shù)處理，就可以通過資產(chǎn)證券化過程融得資金。青海中浩天然氣化工有限公司年產(chǎn)60萬噸甲醇項目，鹽湖集團百萬噸鉀肥綜合利用一、二、三期項目，中信國安西臺吉乃爾湖鉀鋰硼綜合開發(fā)項目等都是財務(wù)狀況好、贏利能力較強而適宜私人資本參與投資的競爭性建設(shè)項目，是可以進行資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)。