作為在職消費(fèi)的最早關(guān)注者，Berle&Means（1932）提出，當(dāng)公司股權(quán)分散，且管理層持有少量的公司股權(quán)，公司的資產(chǎn)可能會(huì)被管理者控制來(lái)造福于管理者而不是股東，包括卸責(zé)、獲取額外的津貼等，這里的額外津貼就與在職消費(fèi)相類似。在我國(guó)的學(xué)術(shù)研究中，學(xué)者們普遍使用的在職消費(fèi)的含義為：在職消費(fèi)也可以稱為職務(wù)消費(fèi)，是指企業(yè)的管理層在履行其職責(zé)、行使其職權(quán)的過(guò)程中所發(fā)生的各種應(yīng)該由企業(yè)承擔(dān)的費(fèi)用以及由此派生的其他的相關(guān)消費(fèi)，在職消費(fèi)通常被認(rèn)為是隱形薪酬。

文獻(xiàn)綜述

（一）信息不對(duì)稱：委托代理理論認(rèn)為，當(dāng)委托人與代理人擁有的關(guān)于某一事項(xiàng)的信息數(shù)量不一樣時(shí)，擁有更多信息的代理人較之委托人處于更為有利的地位。上述理論體現(xiàn)在公司的預(yù)算管理之中就是由于下級(jí)員工擁有更多上級(jí)沒有的與預(yù)算相關(guān)的信息，從而在預(yù)算制定過(guò)程中，利用自自身的信息優(yōu)勢(shì)，建立有利于自己的松弛的預(yù)算。Christensen（1982）;Young（1985）和Kren（2000）等通過(guò)實(shí)證研究提出在公司實(shí)行預(yù)算管理時(shí)，下屬可能會(huì)通過(guò)說(shuō)假話或者其他途徑來(lái)隱瞞部分或所有的內(nèi)部信息，不讓上司知悉公司的具體情況，從而造成預(yù)算松弛情況的出現(xiàn)。而國(guó)內(nèi)學(xué)者張朝宓（2004）指出信息對(duì)稱對(duì)預(yù)算松弛有一定的抑制作用，而且影響非常明顯。鄭石橋和王建軍（2008）也通過(guò)實(shí)驗(yàn)方法驗(yàn)證了上述研究結(jié)論。

（二）薪酬方案：20世紀(jì)70年代Schiff&Lewin的研究表明，預(yù)算松弛的出現(xiàn)是由于預(yù)算責(zé)任人非常知曉他們獲得的薪資會(huì)隨著預(yù)算的降低而增加，只有在這種情況下，預(yù)算責(zé)任人才會(huì)在編制預(yù)算的過(guò)程中故意降低目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)難度，引起預(yù)算松弛問(wèn)題。Hopwood（1972）提出如果用預(yù)算標(biāo)準(zhǔn)評(píng)價(jià)預(yù)算執(zhí)行者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)或者管理業(yè)績(jī)，這將會(huì)導(dǎo)致預(yù)算機(jī)制的功能發(fā)生紊亂。國(guó)內(nèi)學(xué)者的相關(guān)研究中，馬良勇（2002）的研究表明，利益誘使了預(yù)算松弛的產(chǎn)生，因?yàn)楫?dāng)預(yù)算執(zhí)行者的績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是有其自己制定的，預(yù)算執(zhí)行者就有可能通過(guò)減小預(yù)算的目標(biāo)，增加他們當(dāng)期所實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)，從而獲得比較理想的薪酬。

（三）預(yù)算編制機(jī)制：公司進(jìn)行預(yù)算管理時(shí)會(huì)形成相應(yīng)的預(yù)算編制機(jī)制，企業(yè)編制預(yù)算需要各級(jí)管理人員及員工的共同參與，預(yù)算編制機(jī)制并不僅指編制預(yù)算，預(yù)算的執(zhí)行與反饋也對(duì)公司的預(yù)算管理發(fā)揮著重要作用。關(guān)于預(yù)算參與和預(yù)算松弛的關(guān)系研究中有兩種觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)是Schiff&Lewin（1968）年通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)理人會(huì)故意利用預(yù)算參與導(dǎo)致預(yù)算松弛，這對(duì)提高生產(chǎn)能力有消極影響，降低企業(yè)的效率；另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在預(yù)算編制中經(jīng)理人的參與并不會(huì)增加預(yù)算松弛發(fā)生的概率。Ons（i1973）指出，預(yù)算參與使得經(jīng)理人相信沒有必要將預(yù)算當(dāng)成可利用的會(huì)計(jì)工具去制造預(yù)算松弛，而且預(yù)算參與還對(duì)減少預(yù)算松弛起了重要作用。Murray（1990）通過(guò)研究甚至指出，經(jīng)理人參與編制預(yù)算不但不會(huì)引起預(yù)算松弛問(wèn)題而且會(huì)激勵(lì)他們難度更高的任務(wù)目標(biāo)。國(guó)內(nèi)學(xué)者林峰（2004）研究表明參與預(yù)算可能會(huì)導(dǎo)致預(yù)算松弛問(wèn)題產(chǎn)生，給出的解釋是雖然中下層的管理人員通過(guò)編制預(yù)算使自己擁有了表達(dá)意見的機(jī)會(huì)從而提高了工作主動(dòng)性與積極性，但是在此過(guò)程中，出于自身利益的考慮，仍會(huì)利用參與預(yù)算的機(jī)會(huì)增加預(yù)算松弛。上述文獻(xiàn)對(duì)企業(yè)預(yù)算松弛問(wèn)題的研究均未考慮不同的產(chǎn)權(quán)制度，在我國(guó)不同產(chǎn)權(quán)制度下的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式有較大差別，國(guó)有企業(yè)代理問(wèn)題明顯高于民營(yíng)企業(yè)，而企業(yè)的預(yù)算通常是由各級(jí)管理者編制的，管理者可能會(huì)出于自利心理的考慮為了增加自身的在職消費(fèi)或許會(huì)影響預(yù)算的編制。因此，本文擬分析在不同產(chǎn)權(quán)制度下高管在職消費(fèi)對(duì)預(yù)算松弛的影響。

研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)：根據(jù)產(chǎn)權(quán)制度的不同，我國(guó)企業(yè)分為國(guó)有企業(yè)與非國(guó)有企業(yè)，國(guó)有企業(yè)是指由國(guó)家控股的企業(yè)，相反，控股股東不是國(guó)家的企業(yè)就是非國(guó)有企業(yè)。由于控股股東的不同，兩種類型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理方式也存在著較大的差別，企業(yè)中管理層扮演的角色也不盡相同。我國(guó)的上市公司特別是國(guó)有上市公司的管理層的薪酬激勵(lì)機(jī)制尚不完善，一般國(guó)有上市公司管理層獲得的貨幣薪酬較低，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制也不成熟，這就使得在職消費(fèi)成為了管理層薪酬中的重要組成部分，其數(shù)額很可能已遠(yuǎn)超過(guò)貨幣薪酬。我國(guó)大多數(shù)國(guó)有企業(yè)管理者的薪酬采取的是企業(yè)自報(bào)、國(guó)資委審核備案的方式。因此，出于自身利益的考慮，管理層很可能會(huì)利用其對(duì)公司的控制權(quán)來(lái)影響薪酬。而通過(guò)編制松弛的預(yù)算增加公司運(yùn)營(yíng)所需的費(fèi)用，使得管理者個(gè)人可以盡享其行使職務(wù)所發(fā)生的在職消費(fèi)。我國(guó)的民營(yíng)企業(yè)多是家族企業(yè)，其控股股東同時(shí)也是公司的管理者。因此，企業(yè)經(jīng)營(yíng)獲得的利潤(rùn)屬于股東也就是屬于管理者的，管理者就不需要尋求其他手段獲得額外的薪酬。在職消費(fèi)消耗了公司的資源的同時(shí)也就減少了身為管理者的股東的當(dāng)期收益，所以民營(yíng)企業(yè)的管理者會(huì)比較理性的對(duì)待在職消費(fèi)，也就不需要通過(guò)制造松弛的預(yù)算來(lái)增加自身的在職消費(fèi)。所以，民營(yíng)企業(yè)的管理者在編制預(yù)算時(shí)會(huì)使用更加符合實(shí)際的預(yù)算，而不會(huì)出于自利心理的考慮而刻意編制松弛的預(yù)算。根據(jù)上述分析本文提出假設(shè)：假設(shè)1：國(guó)有企業(yè)由于管理層更容易獲得在職消費(fèi)；假設(shè)2：管理層在職消費(fèi)與預(yù)算松弛成正相關(guān)；假設(shè)3：國(guó)有企業(yè)的預(yù)算松弛問(wèn)題更嚴(yán)重

（二）樣本選擇：本文選取滬深交易所上市的所有公司2010年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，使用國(guó)泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心（CSMAR）提供的相關(guān)公司的財(cái)務(wù)與公司治理方面的數(shù)據(jù)，并且參照中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》對(duì)樣本公司的行業(yè)進(jìn)行了相應(yīng)的劃分，實(shí)證分析部分使用的統(tǒng)計(jì)軟件為Stata10.0。為消除極端值的影響，對(duì)于本文所使用的因變量和控制變量均通過(guò)Winsorize，剔除了0%-0.5%和99.5%-100%之間的極端值樣本，同時(shí)，也剔除了一些數(shù)據(jù)缺失的樣本。最后共得到335個(gè)樣本數(shù)據(jù)。

（三）變量選擇與模型設(shè)計(jì)：以往關(guān)于預(yù)算松弛的研究多使用利科特量表來(lái)計(jì)量。但調(diào)查問(wèn)卷的回復(fù)率并不能控制，一般情況下回復(fù)率較低，而且公司管理層填寫問(wèn)卷時(shí)也未必會(huì)按照真實(shí)想法或行為來(lái)填寫。所以，使用上市公司已披露的客觀數(shù)據(jù)來(lái)衡量公司的預(yù)算松弛更客觀。本文使用公司年報(bào)中披露的預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率與當(dāng)期實(shí)際凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率的差額，差額越大說(shuō)明公司的預(yù)算松弛問(wèn)題越嚴(yán)重。管理層在職消費(fèi)，本文使用管理費(fèi)用率衡量公司管理層的在職消費(fèi)情況。我國(guó)管理費(fèi)用是指公司的行政管理部門為了組織和管理公司的各項(xiàng)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用。企業(yè)高管人員在職期間的工資以及其他的一些在職消費(fèi)一般都計(jì)入其中（陳冬華等，2005）。一般情況下，管理費(fèi)用率越高就說(shuō)明公司高管人員發(fā)生的在職消費(fèi)就越高。公司產(chǎn)權(quán)情況，本文通過(guò)翻閱上市公司資料查看上市公司的實(shí)際控制人性質(zhì)來(lái)確定公司的產(chǎn)權(quán)情況。控制變量，企業(yè)規(guī)模對(duì)公司的預(yù)算松弛也產(chǎn)生著一定的影響，一般情況下，規(guī)模大的企業(yè)管理更規(guī)范，預(yù)算編制制度更完善，所以預(yù)算松弛程度可能相對(duì)較低。變量定義見表（1，表略）。根據(jù)上述變量選擇，本文使用以下三個(gè)模型來(lái)分析檢驗(yàn)企業(yè)性質(zhì)、管理層在職消費(fèi)與公司預(yù)算松弛之間的關(guān)系：模型一：GUANLI=β0+β1STATE+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ模型二：YUSONG=β0+β1GUANLI+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ模型三：YUSONG=β0+β1STATE+β2SIZE+β3蒡IND+β4蒡YEAR+ζ