一、關(guān)于農(nóng)業(yè)項目的介紹

農(nóng)業(yè)項目可看成一個運用資金以形成固定資產(chǎn),通過它們在一定的時間內(nèi)取得效益的項目。這些項目一般綜合性較強,涉及面廣,投資回收期長,投資規(guī)模大,受資源限制比較強因而農(nóng)業(yè)項目在投資方面有以下兩個特點:首先,投資風(fēng)險大,農(nóng)業(yè)受自然災(zāi)害,市場波動的影響較大,因而農(nóng)業(yè)項目具有很大的風(fēng)險性。其次是投資來源不足,相對于其他行業(yè),農(nóng)業(yè)高風(fēng)險,低收益,因而投資農(nóng)業(yè)項目的資金來源不足。但同時,農(nóng)業(yè)項目的投資所帶來的整體效用卻是較多的,是值得社會關(guān)注的。

二、關(guān)于貸款項目風(fēng)險的探討

(一)信用風(fēng)險

農(nóng)戶小額信貸信用風(fēng)險是指農(nóng)戶不能到期按時返還銀行款項,不能履行合約所列條款,從而造成銀行壞賬和呆賬增加。在中國廣大農(nóng)村地區(qū),經(jīng)濟金融環(huán)境并不是很好。因為沒有正規(guī)金融機構(gòu)的出現(xiàn)以及信用知識的普及,大多數(shù)農(nóng)戶信用意識不高,很容易出現(xiàn)逃債、賴債等現(xiàn)象。溫子亮(2013)將農(nóng)戶小額信貸信用風(fēng)險分為還款意愿風(fēng)險與還款能力風(fēng)險。他認為還款意愿風(fēng)險主要與農(nóng)戶個人素質(zhì)相關(guān),農(nóng)戶有意騙取銀行貸款或則拖欠銀行貸款,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。還款能力風(fēng)險主要指農(nóng)戶由于自身還款能力問題無法到期返還銀行貸款,主要原因有,農(nóng)戶自身經(jīng)營能力不高、無法抗拒自然風(fēng)險、市場波動等,從而造成銀行的呆賬、壞賬及資金損失。由于關(guān)于農(nóng)戶在申請貸款時遇到的主要問題中,最大的問題是無法找到合適的擔(dān)保人或擔(dān)保物和利率太高擔(dān)心無法承擔(dān),但在這其中,僅有10%,也就是2戶農(nóng)戶的耕地承包面積在10畝以上認為這是較大的困難,由此可以看出,以耕地承包面積衡量農(nóng)業(yè)經(jīng)營大戶基本合理,并且這些經(jīng)營大戶往往具有信用較高的信用額度和償還能力,在其擴大生產(chǎn)的積極性的推動下,愿意向金融機構(gòu)申請貸款并有較高的償還信心,這一點對于金融機構(gòu)來講也同樣可以降低小額貸款的風(fēng)險,更容易通過審核達成貸款合作。

(二)市場風(fēng)險

農(nóng)戶小額信用貸款市場風(fēng)險是指因為外部市場變化而造成農(nóng)戶收益的不確定性,從而可能導(dǎo)致農(nóng)戶無力償還銀行貸款的風(fēng)險。在我國廣大的農(nóng)村地區(qū),農(nóng)業(yè)成產(chǎn)基本上都是一家一戶的分散式經(jīng)營,所以農(nóng)戶在市場上的議價能力十分有限。而且在同一地區(qū)農(nóng)戶所經(jīng)營農(nóng)產(chǎn)品有很大的相似性,再加上農(nóng)產(chǎn)品鮮活性特點的限制,受供求的影響,在市場經(jīng)濟條件下,極容易造成農(nóng)產(chǎn)品價格波動,從而農(nóng)戶虧損,無力償還銀行貸款。就開封市的農(nóng)業(yè)發(fā)展存在的問題,筆者從開封市統(tǒng)計局的統(tǒng)計網(wǎng)上了解到以下幾點:

(1)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施條件滯后,抗御自然災(zāi)害能力脆弱。

(2)農(nóng)業(yè)技術(shù)服務(wù)功能落后。

(3)農(nóng)村市場體系建設(shè)滯后,阻礙了農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。從以上問題可以看出,開封市的農(nóng)業(yè)發(fā)展易受到來自氣候、生產(chǎn)技術(shù)、交通等多方面困難的沖擊,市場穩(wěn)定性較差,需要承擔(dān)較大的市場風(fēng)險,加上開封市臨近黃河,常年受黃河決堤,漫灘等影響,曾經(jīng)包括蘭考縣在內(nèi)有大面積的鹽堿地帶,土地質(zhì)量不高,嚴重影響到了農(nóng)業(yè)尤其是種植業(yè)的發(fā)展。例如2003年7月,蘭考遭受了洪災(zāi),黃河大堤雖然安然無恙,但有部分地區(qū)洪水漫溢,蘭考受災(zāi)人口近兩萬人,大面積土地被淹,即將成熟的玉米,棉花,花生等作物幾乎遭到了毀滅性的的破壞,灘區(qū)6.1萬畝耕地被淹,4.2萬畝莊稼絕收,僅農(nóng)業(yè)直接經(jīng)濟損失就接近2個億。由此可見,市場風(fēng)險在開封市農(nóng)業(yè)發(fā)展中仍然較大。

(三)操作風(fēng)險

農(nóng)戶小額信用貸款操作風(fēng)險是指在貸款業(yè)務(wù)辦理過程中,出現(xiàn)了認為造成的失誤,或因為銀行內(nèi)部員工勾結(jié)欺詐貸款客戶、業(yè)務(wù)辦理過程中額外收取手續(xù)費等人為的違法違規(guī)操作行為所導(dǎo)致的風(fēng)險。農(nóng)戶小額信用貸款項目操作風(fēng)險主要表現(xiàn)以下幾個方面:第一,銀行內(nèi)部員工為了個人私利,存在著欺詐農(nóng)戶貸款的風(fēng)險；第二,銀行有關(guān)農(nóng)戶小額信用貸款的制度不健全,銀行業(yè)務(wù)人員業(yè)務(wù)不熟練、思想疏忽、瀆職、失職行為,從而很可能造成操作上存在失誤,導(dǎo)致農(nóng)戶小額信用貸款存在損失的風(fēng)險。

(四)三大風(fēng)險間的關(guān)系

農(nóng)戶小額信用貸款的風(fēng)險評估體系是以上三大風(fēng)險,信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險為基礎(chǔ)。三大風(fēng)險中的一項超標(biāo)就極易造成農(nóng)戶無力還貸,因為三者是緊密相連,不可分割的。信用風(fēng)險的存在很大程度上是因為市場風(fēng)險與操作風(fēng)險的存在,市場風(fēng)險極易導(dǎo)致農(nóng)戶信用風(fēng)險的出現(xiàn),同時,市場風(fēng)險客觀上也加大了操作的難度。操作風(fēng)險更會加劇整體風(fēng)險的不確定性。

(五)戰(zhàn)略風(fēng)險、法律風(fēng)險、利率風(fēng)險對借款人的限制

三、關(guān)于項目盈利能力的探討

(一)凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指農(nóng)戶貸款項目預(yù)期實現(xiàn)的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與該項計劃的現(xiàn)金支出的差額。凈現(xiàn)值法是以資金的機會成本來折現(xiàn)項目期間所有現(xiàn)金流量所得的現(xiàn)值總和。當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時,表明該農(nóng)戶項目償還本金和利息以后還有多余的收益,那么該項目的報酬率大于預(yù)期的貼現(xiàn)率;當(dāng)凈現(xiàn)值等于零時,表示農(nóng)戶還本付息后一無所得,則該項目報酬率等于預(yù)計的貼現(xiàn)率。凈現(xiàn)值越大表明農(nóng)戶貸款項目越具有盈利能力與還款能力。凈現(xiàn)值的計算公式如下:NPV=∑NCF/(1+k)^t-c其中:c為投資額現(xiàn)值；NCF為第t年本項目營業(yè)現(xiàn)金流量；k為項目投資的預(yù)期報酬率即設(shè)定的貼現(xiàn)率。運用凈現(xiàn)值法來評估農(nóng)戶貸款項目的方法,有一定的可行性,但由于農(nóng)戶的投資回報周期比較長,項目現(xiàn)金流不固定等原因,此方法對農(nóng)戶小額信貸項目評估時必須做出一些調(diào)整。范光羽(2008)指出在農(nóng)業(yè)項目投資中凈現(xiàn)值指標(biāo)在考慮了資金的時間價值的同時,還考慮了項目整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟數(shù)據(jù),較完整地反映出了項目的絕對效益,在不考慮其它非經(jīng)濟因素影響的情況下,可以將凈現(xiàn)值作為多方案項目比選主要評價指標(biāo)。在利用凈現(xiàn)值法對農(nóng)業(yè)項目進行探討時尤其要注意以下兩個問題:首先,是對未來現(xiàn)金流的估計。如果農(nóng)業(yè)項目本身收益率很不固定且項目經(jīng)營不穩(wěn)定情況下對未來現(xiàn)金的估計容易出現(xiàn)不準(zhǔn)確的情況；其次,貼現(xiàn)率的確定非常困難,其數(shù)值的確定收到多重因素的影響,且每個農(nóng)戶的貼現(xiàn)率都有可能是不同的。因此,對于農(nóng)業(yè)項目的盈利能力評估來說,不僅要對凈現(xiàn)值法進行修正,而且需要其他方法加以校驗。

(二)內(nèi)部收益法

財務(wù)內(nèi)部收益率是農(nóng)戶項目實際可望達到的報酬率,指能夠是未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率,是項目凈現(xiàn)值為零。它實際上能揭示農(nóng)戶貸款項目貸款利率的最大程度。內(nèi)部收益法具有凈現(xiàn)值的部分特征,但計算程序是不相同的。計算凈現(xiàn)值時,必須設(shè)定一個折現(xiàn)率,各年的現(xiàn)金流量按照給定折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值,然后求其代數(shù)和,計算出現(xiàn)值；計算財物內(nèi)部收益率時,必須經(jīng)過多次試算,使得凈現(xiàn)金流量值累計等于零。另外凈現(xiàn)值雖然考慮到了時間因素,但并沒有揭示貸款項目具體的利潤率能有多少。內(nèi)部收益率的基本判定法則:若內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率,項目是可行的；若內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率,項目不能接受。但根據(jù)StephenA.Ross作出的研究,對于融資類項目,即現(xiàn)金流入早于現(xiàn)金流出的貸款項目,若內(nèi)部收益率小于貼現(xiàn)率,項目可行；若內(nèi)部收益率大于貼現(xiàn)率,項目反而不能接受。因此,信貸員評估農(nóng)業(yè)貸款項目時應(yīng)注意這種區(qū)別。其公式如下:0=∑LCF/(1+i)^k-∑OCF/(1+i)^k

(三)回收期法

回收期是指農(nóng)戶貸款項目引起的現(xiàn)金流入量累計到跟投資額相等所需要的全部時間。它反映一個項目投資回收的快慢程度,回收期越短,項目變現(xiàn)能力就好。該項目的還款能力也就越好；反之,風(fēng)險越大。回收期可以作為衡量農(nóng)戶貸款項目的變現(xiàn)能力與風(fēng)險度量的近似指標(biāo)。在實際運用中,如果回收期短于標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)投資回收期,則表明改項目可行,反之該項目不可行。項目的盈利能力直接關(guān)系到了農(nóng)戶的還款能力,在貸款審核過程中也直接決定了貸款是否能夠順利通過。在實際操作過程中,筆者結(jié)合實際情況,對凈現(xiàn)值法、內(nèi)部收益法、回收期法等方法略作調(diào)整并加以運用,來合理估計農(nóng)戶項目的盈利能力,最終為金融機構(gòu)的風(fēng)險評估提供重要依據(jù)。然而,在項目盈利能力的評估中,仍然存在著以下限制:

1.農(nóng)業(yè)生產(chǎn)易受到不可抗力因素的影響。

2.農(nóng)村市場體系建設(shè)滯后。對農(nóng)業(yè)項目的評估,是確保信貸資金效益最大化的保障。通過對項目盈利能力的探討及項目風(fēng)險的評估來全面的評價項目,選擇優(yōu)質(zhì)高效的農(nóng)業(yè)項目。范光羽(2009)提出目前我國農(nóng)業(yè)項目存在建設(shè)內(nèi)容重復(fù),管理交叉混亂,資金使用分散,投資效益低下等問題。因此,對農(nóng)業(yè)項目的風(fēng)險評估顯得尤為重要。在對農(nóng)業(yè)項目的風(fēng)險評估中,必須綜合考量信用風(fēng)險,市場風(fēng)險,操作風(fēng)險等因素,以凈現(xiàn)值法為主,回收期法和內(nèi)部收益法為輔,對項目做出詳細可靠的風(fēng)險評估。

作者：熊格格 單位：河南大學(xué)歐亞國際學(xué)院